Все о инвестициях, форексе, заработке и дополнительном доходе в сети интернет

Была бы цель поставлена – а цепочка проб и ошибок сама приведет к желаемому результату... Харуки Мураками

Форекс и инвестиции в интернете.

Влияние фундаментальных факторов на изменение курса национальной валюты

Фундаментальный анализ - это метод, с помощью которого прогнозируют движение цены какого-либо финансового инструмента, основанный на совокупном анализе произошедших политических событий, поступающих экономических данных, различных новостей, ожиданий и слухов.

Факторы, влияющие на колебания курсов валют

Торгуя на валютной бирже Форекс, необходимо знать теорию динамики курсов валют и чем глубже эти знания, тем более умело можно ими пользоваться. В итоге это принесёт значительное и стабильное будущее, т.е. увеличение получаемого дохода.

Курс валют – очень капризный показатель, который отражает направление развития и финансово-экономическое положение стран, регионов, предприятий и, даже, каждого отдельного человека. Поэтому чтобы правильно прогнозировать динамику курса валют необходимо уметь правильно пользоваться информацией о фундаментальных факторах, на него влияющих.

Таких факторов несколько: экономические и политические факторы, форс-мажорные обстоятельства, слухи и ожидания. Все эти факторы находятся в довольно тесной цепочке, оказывая прямое, или косвенное влияние друг на друга.

Влияние движения денежных средств на стоимость валюты

Принято выделять два временных аспекта влияния фундаментальных факторов на валютный курс:
  • Долгосрочное влияние - изменение тренда валютного курса на протяжении от нескольких недель до нескольких лет. Такое влияние могут оказывать фундаментальные факторы, определяющие состояние национальной экономики (динамика инфляции, безработицы и процентных ставок, другие подобные факторы). Такое среднесрочное прогнозирование курса используется для открытия стратегических позиций. Для средне- и долгосрочного влияния учитываются статистические индикаторы за период больше месяца (квартал, год).
  • Краткосрочное влияние - воздействие опубликованного статистического индикатора или неожиданной новости на курс валюты, действующее в течение нескольких минут или часов. Краткосрочное влияние на курс оказывают индикаторы за короткие периоды (неделя или месяц).
Также выделяется три варианта влияния произошедшего фундаментального события на рынок:
  • Ожидания рынка оправдываются - динамика цены не будет претерпевать сильных изменений.
  • Ожидания рынка не оправдываются только в силу происходящего события, т.е. рынок недооценил данный фактор. В данном случае цена продолжит действующую динамику с ускорением в момент появления сообщения.
  • Ожидания рынка не только не оправдываются, но оказываются полностью ошибочными - можно ожидать сильное изменение курса в противоположном предыдущему направлении. Перед изменением направления динамики можно ожидать период осмысления рынком происходящего.
Если фундаментальная новость противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику рынка может ограничиться часом, или несколькими часами. Если же наоборот (фундаментальный фактор подтверждает тренд), то происходит его некоторое ускорение с последующим возможным откатом.

В целом, все фундаментальные факторы оцениваются с двух точек зрения:

  • как эта новость повлияет на официальную учетную ставку;
  • в каком состоянии находится национальная экономика страны.
Рассмотрим основные фундаментальные факторы, которые следует принимать во внимание при работе на рынке.

ПоказательСтепень важностиИзменение показателяРеакция курса национальной валюты на изменение показателя
Безработица (Unemployment)1РостПадение, но слишком низкий уровень безработицы тоже может привести к падению курса валюты.
Валовой национальный продукт (GDP)1РостРост
Выборы президента или парламента1РостВ зависимости от предвыборных обещаний кандидатов и исторических предпочтений партий, побеждающих на выборах.
Данные по денежной массе (М4, М3, М2, М1, М0)1РостПадение, но иногда данные по росту денежной массы приводят к ожиданиям повышения учетной ставки и, в конечном итоге, к повышению курса.
Дефицит платежного баланса (Payment deficit)1РостПадение
Дефицит торгового баланса (Trade deficit)1РостПадение
Индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (PPI)1РостПадение
Официальные учетные ставки (РЕПО, ломбардная и т.д.)1РостРост
Размеры розничных продаж (Retail sales)2РостРост
Жилищное строительство (Housing starts)2РостРост
Величина заказов (Orders)2РостРост
Товарный запас2РостРост
Личный доход2РостРост
Индекс производственных цен (Producer price)2РостПадение
Индекс промышленного производства (Industrial production)2РостРост
Производительность в экономике (Productivity)2РостРост
Индексы акций (DJI, NIKKEY, DAX, FTSE)3РостРост
Цены государственных облигаций (T-bills, T-bonds)3РостРост

Уровень безработицы (Unemployment Rate) публикуется обычно в процентах. Фактор занятости может рассматриваться в виде двух величин:

  • уровень безработицы (т. е. процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения).
  • показатель численности работающих.
Существует обратная зависимость изменения уровня безработицы и валютного курса, т.е. растет безработица – падает валютный курс. В соответствии с современной экономической теорией не может быть достигнут нулевой уровень безработицы (всегда существует сезонная, структурная и фрикционная безработица). Поэтому для каждой из стран на сегодня существуют официально оптимальные данные по эффективной безработице, т.е. по допустимым и даже желательным для процветания экономики размерам безработицы, которые колеблются от 3 до 7 процентов от всего работоспособного населения в зависимости от страны.

Валовой внутренний продукт (Gross domestic product – GDP) или ВВП является ключевым показателем состояния национальной экономики и включает в себя в качестве составляющих менее крупные экономические индикаторы.

Существует прямая зависимость между изменением показателя ВВП и валютного курса, т.е. растет ВВП – растет валютный курс. Если ВВП растет, это говорит о том, что общее состояние экономики хорошее, также наблюдается увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Продолжающийся в течение нескольких лет рост ВВП приводит к «перегреву» экономики, росту инфляционных тенденций и, следовательно, к ожиданию повышения процентных ставок (как основной антиинфляционной меры), что также увеличивает спрос на валюту. ВВП выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения суммы цен на произведенные товары и услуги.

Например, стал известен прогноз по резкому снижению показателя прироста валового внутреннего продукта (ВВП) США с 1,3 до 0,5% в квартал. Несмотря на то, что это пока лишь прогноз, многие инвесторы начинают заблаговременно продавать доллары, что приводит к понижению курса. Если их доля в общем объеме рынка достаточно велика, то на момент публикации данных реакция рынка будет зависеть от конкретной цифры показателя:

  • если реальный прирост ВВП составит всего 0,2%, т.е. ниже ожидаемого, очевидно дальнейшее падение курса доллара;
  • если значение прироста ВВП составит спрогнозированное значение 0,5%, показатель курса практически не изменится;
  • если реальное значение прироста ВВП превысит ожидаемое, например, 1%, курс доллара, возможно, повысится, но не сильно;
  • если же прирост ВВП окажется необычайно высоким и абсолютно не ожидаемым рынком, то это сменит оценку текущей экономической ситуации и валютный курс сильно вырастет.

Индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (PPI) Уровень инфляции или обесценивание национальной денежной единицы, измеряется в темпах роста цен. Различают два показателя изменения уровня цен:

  • CPI (Consumer Price Index) – индекс потребительских цен. Он определяет изменение уровня розничных цен на «корзину» товаров и услуг. Индекс потребительских цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс потребительских цен является главным индикатором уровня инфляции в стране. Этот индекс анализируют вместе с показателем PPI.
  • PPI (Producer Price Index) – индекс изменения производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров). Он определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров, произведенных в промышленности. Этот индекс состоит из двух частей: цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.) и цены на выходе производства (готовая продукция). Цена на выходе включает в себя стоимость рабочей силы и дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. Индекс промышленных цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса не учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс PPI оказывает значительное влияние на рынок.
Уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости: растет инфляция – падает валютный курс.

Универсальным правилом открытия позиции для трейдера является ориентировка на ожидания и настроения большего числа участников рынка. Это достигается путем анализа ситуации по публикациям, при изучении обзоров состояния рынка в информационных системах, обмена мнениями с другими трейдерами. Полученная информация постепенно складывается в модель различных вариантов поведения курса после публикации экономических индикаторов. В итоге, задача трейдера будет состоять в том, чтобы присоединиться к движению курса, продиктованному большинством участников рынка.

Фундаментальный анализ очень многогранен, и влиять на цену одновременно могут несколько факторов, причем противоречивых. Если трейдер использует фундаментальный анализ, то он находится в курсе важных мировых событий, способных повлиять на изменение курса валют.

Рейтинг@Mail.ru Финансовый сайт о инвестициях и заработке в интернете.
Copyright © 2012 - год. Все права защищены.
Копирование материалов сайта zp-invest.ru - "Все о инвестициях, форексе, заработке и дополнительном доходе в сети интернет" без указания источника является нарушением авторских прав.

Разработка и дизайн: kAv